来源:世华财讯 浏览量:93 发布时间:2008-9-11
    瑞银认为中国国内现货钢铁价格接近底部，未来反弹能否持续不确定，但下行风险有限；亚洲钢铁业第三季度季报结果可能出人意料上升。

    瑞银（UBS）9月10日发布报告表示，确认瑞银对亚洲钢铁业的积极观点，此行业受到需求正常化和产能增长放缓的帮助。

    瑞银认为中国国内现货钢铁价格接近底部，上周国内价格在下跌11%至15%之后出现反弹，热轧钢价格上涨1%，至670至680美元，并且螺纹钢价格上涨2%，至655美元。瑞银尚未发现反弹是否能持续，但瑞银认为下行风险有限，因钢价已经接近现金成本（650美元），这可能推动减产，尽管瑞银预期需求将在第四季度恢复正常。

    日本出口造船用钢板价格上涨，但热轧钢也可能上涨。新日铁第四季度出口造船用钢板价格上涨40%至50%已经为浦项制铁和帝斯曼上调钢价提供理由。但是热轧钢价格上涨仍然不确定。日本钢铁厂将第四季度出口报价由1,100美元下调至1,050美元（季增5%），尽管韩国客户的协商价格为950美元（下降5%）。瑞银认为浦项制铁和CSC的风险很低，因他们的价格仍然大幅低于国际价格，分别为770美元和870美元。

    尽管季节性疲软，但瑞银认为亚洲钢铁业第三季度季报结果可能出人意料上升，即钢铁价格季增10%至20%；煤炭成本低于预期，因钢铁厂收到来自澳洲的上半年因不可抗力而未能收到的装船货物；废钢价格下跌5%至35%。瑞银指出浦项制铁、帝斯曼和CSC的每股收益正在上升。

    确认瑞银对亚洲钢铁业的积极观点。瑞银确认市场可能在第四季度之后趋于稳定，受到需求正常化和产能增长放缓的帮助。瑞银认为亚洲钢铁业在08年至今下跌36%之后具有吸引力，并且浦项制铁、CSC和帝斯曼的09年预期市盈率分别为7.6倍、7.8倍和4.1倍。